Bom dia, Dropper! Pronto pro pregão?

Pensei no chuveiro: que listar uma ação na bolsa serve pra dar liquidez ao acionista, já que ele pode entrar e sair quando quiser. Só que a B3 anunciou a exclusão de OIBR3 e OIBR4 depois da falência decretada da Oi, mas isso não cancela as ações nem as transforma em crédito contra a massa falida. O papel só migra pros registros do Banco do Brasil e a empresa continua aberta na CVM, com todas as obrigações regulatórias intactas. O acionista continua acionista, só perdeu o único lugar onde isso significava alguma coisa.

No Drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Inter: foi pra Nasdaq e o BDR foi pro limbo
• Japão: a terra do juro nascente
• Liverpool: £8 milhões de lucro, US$ 7 bilhões de valor

Por aqui, bancos e pesquisas eleitorais apertaram as mãos e se juntaram com o bom humor externo para fazer o Ibovespa subir 0,74% e chegar aos 186,6 mil pontos. Um empurrãozinho da queda do petróleo também abriu espaço para o apetite a risco. O Focus trouxe um combo raro: baixou a projeção da Selic pra 2026 (de 13,75% para 13,50%), mas subiu a do IPCA pra 4,92%. O dólar recuou 0,89%, para R$ 5,11.

Lá fora, a tese da IA voltou ao modo turbo e turbinou junto as bolsas: o S&P 500 avançou 1,49% e a Nasdaq saltou 2,26%, renovando sua máxima histórica. A demanda por chips colocou também mais uma empresa no clubinho das trilionárias, que agora recebe a nova sócia AMD - com ~9% de valorização só ontem. A queda dos rendimentos dos Treasuries e o petróleo recuando perto de 4% completaram o combo, pois menos pressão inflacionária, mais vontade de comprar tecnologia. E o bitcoin, embalado pelo clima, ultrapassou os US$ 85 mil.

O Inter confirmou o fim do programa de BDR patrocinado (INBR32) na B3, com prazo até 16 de outubro para o investidor decidir o que fazer com a posição.

Se você tem BDR do Banco Inter na carteira e estava esperando outubro pra pensar no assunto, o prazo mudou de mãos: o Inter confirmou o cronograma para encerrar o programa de BDRs patrocinados na B3, e "não fazer nada" deixou de ser uma opção neutra.

Na prática, o investidor tem três caminhos:

Quem não registrar uma decisão válida até 16 de outubro não continua automaticamente exposto ao Inter. Na omissão, a posição vai para venda forçada pelo preço médio obtido na Nasdaq, já descontados eventuais tributos.

No fim, não é um adeus do Inter à B3. É um adeus ao INBR32, BDR Patrocinado, e, desta vez, o investidor precisa decidir como quer continuar na história.

Dica dropper: quem ainda pensa em comprar INBR32, cuidado para não deixar tudo para os 45 do segundo tempo, pois pode não ter tempo suficiente para ver os papéis liquidados na custódia e registrar sua escolha.

→ CVM: quer usar IA para fiscalizar mercado em tempo real.
→ Focus: reduz projeção da Selic para 13,50% no fim de 2026.
→ Tesouro: o alívio das NTN-Bs à espera de um ajuste fiscal.
→ Argentina: economia desacelera e ameaça planos de Milei para a reeleição em 2027.
→ Energia: risco maior movimenta derivativos, colateral e até bolsa.
→ Nestlé: Rússia toma o controle de operação no país, na maior expropriação desde 2024.
→ Netflix: Wells Fargo corta recomendação, levando o preço-alvo para US$ 57.
→ Oi: após falência, ações serão excluídas da bolsa.
→ TIM: Brasil passa a ter nova controladora indireta após oferta pela Telecom Italia.
→ Shopee: com carteira de R$ 8 bilhões, Shopee avança em crédito e amplia disputa dos marketplaces.
→ Assaí: compra 18 postos de combustíveis como parte de estratégia para diversificar receitas.
→ Unitree: ações caem 53% um mês após estreia na Bolsa de Xangai.
→ Rede D’Or: anuncia pagamento de R$ 400 milhões em JCP.
→ Bradsaúde: anuncia pagamento de R$ 250 milhões em JCP.

O BoJ subiu os juros em 0,25 p.p., para 1,25% ao ano - o maior nível em 31 anos. O movimento encerra décadas de "juro zero" que o país usou para escapar da deflação

A terra do sol nascente está virando a terra do juro nascente. O Banco do Japão anunciou alta de 0,25 p.p. na taxa básica, levando os juros a 1,25% ao ano. Parece pouco para quem vive em Selic de 13,50%, mas é o maior patamar em 31 anos no país que, por décadas, viveu no modo “juro zero” pra fugir da deflação!

A justificativa oficial: é a inflação, que rodou em 1,9% em agosto, colada no teto da meta de 2%.

A justificativa não-oficial: pressão direta da Casa Branca, com o secretário do Tesouro Scott Bessent fazendo pressão. Os EUA querem o iene mais forte pra segurar o carry trade e evitar bagunça cambial global, mesmo que isso jogue contra o discurso do próprio Trump em casa.

O tabuleiro ficou mais quente com alguns efeitos colaterais:

A parte mais curiosa: Bessent não é espectador da Abenomics. Nos anos 2010, como gestor de hedge fund na órbita de George Soros, apostou pesado na queda do iene e na alta das ações japonesas - uma das jogadas mais lucrativas da carreira, construída em cima da mesma política que agora ajuda a desmontar.

O Fed sobe juros e leva bronca de Trump; o BoJ sobe juros e leva elogio da Casa Branca. A única constante é que quem paga a conta, seja em Tóquio, seja em Washington, é sempre o bolso de quem financia a dívida do governo!

PS: a dívida pública do país já bate 226,8% do PIB, deixando cada vez menos espaço pra continuar bancando estímulo com dinheiro barato.

o que subiu e o que desceu nos pregões pelo mundo

Em alta

Moderna: ▲ 12,26%, a biotech voltou a subir com a vacina personalizada de mRNA contra o câncer.

Meta: ▲ 11,43%, o Muse virou o app gratuito mais baixado da App Store americana e reacendeu a tese de monetização da IA. Para ajudar na festa, o Wells Fargo elevou o preço-alvo da ação de US$ 640 para US$ 796.

C&A: ▲ 6,60%, com o Citi citando que a varejista encerrou sua fase de reconstrução e entrou em um estágio mais agressivo de crescimento, batizado de “Full Power”. Juros futuros em queda deram aquela ajuda extra para o varejo.

Em baixa

Novo Nordisk: ▼ 7,96%, um evento da empresa não convenceu e a dona do Wegovy prometeu crescimento de receita até 2030 apenas em linha com seus pares.

BB Seguridade: ▼ 2,55%, com dados da Susep mostrando L.L de julho 19% menor que um ano antes, com resultado financeiro mais fraco da BrasilPrev e tombo de 40% nos prêmios do seguro rural.

Vale: ▼ 1,12%, com o minério de ferro sem força relevante na China, tirando combustível da mineradora justamente num dia em que boa parte da Bolsa brasileira estava no verde.

Deixar de ser um assessor de investimentos para se tornar um Financial Advisor exige mais do que uma boa carteira de clientes e um discurso bonito. O teste é outro:

→  Veja aqui como é ser Financial Advisor na Monte Bravo.

Um consórcio com Jeff Bezos comprou cerca de um terço do Liverpool FC, avaliando o clube em mais de US$ 7 bilhões.

Tem ativo que vale muito porque dá lucro e tem ativo que vale muito porque não tem outro igual. Esse tipo parece ser a última aventura de Jeff Bezos, que entrou em um consórcio para comprar ~1/3 do Liverpool FC, numa transação que avaliou o clube em mais de US$ 7 bilhões.

Pela lente de um investidor tradicional, as contas são estranhas: o Liverpool faturou £703 milhões na última temporada e lucrou apenas £8 milhões depois dos impostos. Não é exatamente uma máquina de margens, mas o valuation só sobe. O time já tinha sido comprado por £ 300 milhões em 2010, valorizando ~15x em ~15 anos.

Pela lente da escassez, as contas fazem sentido: você pode abrir outra empresa de software, outro restaurante ou até fundar outro clube. Mas não dá para fabricar outro Liverpool com mais de um século de história, títulos, rivalidades e milhões de torcedores espalhados pelo mundo.

Essa escassez ficou ainda mais valiosa por três motivos:

Futebol pode até ser algo passional, mas o investimento de US$ 7 bilhões tem bastante racionalidade por trás.

Bezos está comprando o Liverpool não pelo lucro de hoje, mas por ser um ativo global, impossível de replicar e com oferta praticamente fixa. Existem muitos negócios que podem crescer, mas só existe um Liverpool.

PS: 15 dos 20 times mais valiosos do mundo são da NFL, e nenhum clube europeu aparece nessa lista.

17,5x

É o P/L NTM (Next Twelve Months) da Nvidia, que se encontra no menor patamar desde 2017, apesar do market cap próximo das máximas, em US$ 5,49 trilhões.

[para entender] por que tantas exchanges de criptomoedas estão fechando no Brasil?

[para acompanhar] o Fed divulgou um relatório afirmando que sua equipe de supervisão deveria saber que o Silicon Valley Bank estava em apuros antes de seu colapso em 2023.

[para entender] ausência de volatilidade não significa ausência de riscos.